किसी निवेश परियोजना की प्रभावशीलता का निर्धारण कैसे करें

एक निवेश परियोजना का मूल्यांकन करने का सार आज की लागत और भविष्य के राजस्व को पर्याप्त रूप से निर्धारित करना है। निवेश की प्रभावशीलता का विश्लेषण करने के लिए, संकेतकों की एक प्रणाली का उपयोग किया जाता है। लेकिन यह ध्यान में रखा जाना चाहिए कि निवेश का निर्णय फिलहाल लागू किया जा रहा है, जिसका अर्थ है कि भविष्य में धन के मूल्य में कमी को ध्यान में रखते हुए परियोजना संकेतकों की गणना की जानी चाहिए।

निर्देश मैनुअल

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निवेश परियोजना का मूल्यांकन करने के लिए, आपको छूट दर जानने की आवश्यकता है। यह वह दर है जिस पर भविष्य के नकद प्राप्तियों को उनके वर्तमान मूल्य में घटा दिया जाता है। छूट दर की गणना मुद्रास्फीति दर, रिटर्न की न्यूनतम वास्तविक दर के रूप में की जाती है जो निवेशक प्राप्त करना चाहता है, साथ ही परियोजना में निवेश का जोखिम स्तर भी।

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एक निवेश परियोजना की प्रभावशीलता को दर्शाने वाले मानदंडों में से एक शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) है। इसकी गणना करने के लिए, निम्न सूत्र का उपयोग करें:

एनपीवी = ^ (पाई / (1 + आर) ^ i) - मैं, जहां

पी - प्रत्येक अवधि के लिए शुद्ध नकदी प्रवाह;

आर छूट की दर है;

मैं - प्रारंभिक निवेश, i - धन प्राप्ति की अवधियों की संख्या।

यदि यह संकेतक सकारात्मक मूल्य लेता है, तो परियोजना को स्वीकार कर लिया जाता है, क्योंकि निवेश बंद हो जाएगा और निवेशक को लाभ लाएगा। शुद्ध वर्तमान मूल्य की कसौटी को मुख्य के रूप में उपयोग किया जाता है, क्योंकि विभिन्न परियोजनाओं के एनपीवी को संक्षेप में प्रस्तुत किया जा सकता है।

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निवेश परियोजना का विश्लेषण करते समय, आपको रिटर्न की आंतरिक दर (आईआरआर) की भी गणना करनी चाहिए। यह छूट गुणांक के मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है जिस पर मानदंड एनपीवी शून्य के बराबर है। इस गणना का आर्थिक अर्थ यह है कि वापसी की आंतरिक दर इस परियोजना से जुड़े खर्चों के स्तर को दर्शाती है जिसे निवेशक अनुमति दे सकता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई परियोजना ऋण द्वारा वित्तपोषित है, तो वापसी की दर ब्याज दर की ऊपरी सीमा को दर्शाती है, जिसकी अधिकता परियोजना को लाभहीन बनाती है। इस प्रकार, यदि आईआरआर परियोजना के कार्यान्वयन के लिए आवश्यक पूंजी के स्रोत की कीमत से अधिक है, तो इसे कम स्वीकार किए जाने पर स्वीकार किया जाना चाहिए। यदि आईआरआर मानदंड वित्तपोषण के स्रोत के सापेक्ष मूल्य के बराबर है, तो इसका मतलब है कि परियोजना न तो लाभदायक है और न ही लाभहीन है। दूसरे शब्दों में, रिटर्न की आंतरिक दर एक सीमा सूचक है: यदि पूंजी की सापेक्ष कीमत इसके मूल्य से अधिक हो जाती है, तो परियोजना के परिणामस्वरूप निवेश और उनकी वापसी पर सुनिश्चित करना असंभव होगा।

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इसके अलावा, आप अपने निवेश प्रदर्शन को मापने के लिए रिटर्न ऑन इन्वेस्टमेंट इंडेक्स (आईआर) का उपयोग कर सकते हैं। इसकी गणना इस प्रकार की जाती है:

IR = ^ (Pi / (1 + r) ^ i) / I

यह मानदंड शुद्ध वर्तमान मूल्य पद्धति का परिणाम है। यदि लाभप्रदता सूचकांक 1 से अधिक है, तो परियोजना प्रभावी है, निवेश निवेशक आय लाएगा, यदि 1 से नीचे - लाभहीन हो। यदि IR = 1 है, तो परियोजना में निवेश बंद हो जाएगा, लेकिन लाभ नहीं लाएगा। शुद्ध वर्तमान मूल्य के विपरीत, यह संकेतक सापेक्ष है। इसका उपयोग उन परियोजनाओं का मूल्यांकन करने के लिए किया जा सकता है जिनमें समान एनपीवी है।