डिस्काउंट रेट की गणना कैसे करें

डिस्काउंटिंग नकदी प्रवाह के भविष्य के मूल्य को निर्धारित करने की एक विधि है, अर्थात्। भविष्य की आय की राशि को आज तक लाना। उनके मूल्य का सही मूल्यांकन करने के लिए, राजस्व, व्यय, निवेश, पूंजी संरचना और छूट दर के पूर्वानुमान मूल्यों को जानना आवश्यक है, अर्थात्। निवेशित पूंजी पर वापसी की दर।

निर्देश मैनुअल

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सबसे अधिक बार, छूट की दर को पूंजी की भारित औसत लागत के रूप में परिभाषित किया गया है। इस पद्धति का उपयोग करते समय, आपको सबसे अधिक उद्देश्य परिणाम मिलेगा। छूट की दर की गणना करने के लिए, निम्न सूत्र का उपयोग करें: WACC = Re (E / V) + Rd (D / V) (1-Tc), जहां Re, इक्विटी पर वापसी की दर (इक्विटी की लागत), % है; E इक्विटी का बाजार मूल्य है; डी उधार ली गई पूंजी का बाजार मूल्य है; वी उधार की गई पूंजी और कंपनी के शेयरों (इक्विटी) की कुल लागत है; आरडी उधार की गई पूंजी पर वापसी की दर है (उधार ली गई पूंजी की लागत); टीसी आयकर की दर है।

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आप इक्विटी के लिए छूट की दर की गणना इस प्रकार कर सकते हैं: Re = Rf + b (Rm-Rf), जहाँ Rf नाममात्र जोखिम-मुक्त दर है; Rm शेयर बाजार में वापसी की औसत दर है; (Rm-Rf) बाजार जोखिम के लिए प्रीमियम है; b - b इस बाजार खंड में स्टॉक की कीमतों में परिवर्तन के साथ तुलना में एक कंपनी के स्टॉक की कीमत में परिवर्तन दिखा रहा है। विकसित शेयर बाजारों वाले देशों में, इस अनुपात की गणना विशेष विश्लेषणात्मक एजेंसियों द्वारा की जाती है।

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हालांकि, ध्यान रखें कि यह दृष्टिकोण सभी व्यवसायों को छूट दर की गणना करने की अनुमति नहीं देता है। यह उन कंपनियों पर लागू नहीं होता है जो संयुक्त स्टॉक कंपनियां नहीं हैं, अर्थात्। बाजार पर स्टॉक का व्यापार न करें। इसके अलावा, यह उन कंपनियों द्वारा उपयोग नहीं किया जा सकता है जिनके पास अपने बी - गुणांक की गणना करने के लिए डेटा नहीं है। इन मामलों में, उद्यमों को छूट दर की गणना करने की एक अलग विधि का उपयोग करना चाहिए।

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जोखिम प्रीमियम के मूल्यांकन की संचयी विधि दो मान्यताओं पर आधारित है। सबसे पहले, यदि निवेश जोखिम-मुक्त थे, तो निवेशक अपनी पूंजी पर जोखिम-मुक्त रिटर्न की मांग करेंगे। दूसरे, पूंजी का मालिक जितना अधिक परियोजना के जोखिम का आकलन करता है, लाभप्रदता के लिए उतनी ही अधिक आवश्यकताएं होती हैं। इसके आधार पर, छूट की दर इस प्रकार निर्धारित की जाती है: R = Rf + R1 +.. + Rn, जहां Rf आय का मामूली जोखिम-मुक्त दर है; R1..Rn विभिन्न कारकों के लिए जोखिम प्रीमियम हैं। प्रत्येक कारक की उपस्थिति और उनके मूल्य विशेषज्ञों द्वारा पाया जा सकता है। यह विधि प्रकृति में अधिक व्यक्तिपरक है, क्योंकि जोखिम की मात्रा विशेषज्ञ की व्यक्तिगत राय पर निर्भर करती है।