वायदा अनुबंध क्या है

यदि एक्सचेंज प्रतिभागी केवल स्टॉक खरीदता है, तो वह सामान्य लेनदेन पूरा करता है: पैसे का भुगतान करता है और तुरंत वांछित उत्पाद प्राप्त करता है। अन्य प्रकार के व्यापारिक संचालन होते हैं, जब विक्रेता और खरीदार प्रसव के लिए कीमतों पर अग्रिम रूप से सहमत होते हैं, जिसे तुरंत नहीं किया जाएगा, लेकिन बहुत दूर के भविष्य में। ऐसा ही एक लेनदेन वायदा अनुबंध का निष्कर्ष है।

वायदा अनुबंध क्या है?

एक वायदा अनुबंध (वायदा) एक व्युत्पन्न वित्तीय साधन है जो विशेष एक्सचेंजों पर कारोबार किया जाता है। यह एक प्रकार का समझौता है, जिसके अनुसार विक्रेता अंतर्निहित परिसंपत्ति को वितरित करने के लिए एक दायित्व देता है, और खरीदार इसे भविष्य में उस कीमत पर भुगतान करने के लिए सहमत होता है जो लेनदेन के समय निर्धारित किया गया था।

वायदा बाजार XIX सदी के मध्य में काम करना शुरू किया। लगभग एक सदी में, वायदा कारोबार आमतौर पर कीमती धातुओं और कृषि उत्पादों के साथ किया जाता था। केवल पिछली शताब्दी के उत्तरार्ध में, स्टॉक इंडेक्स, वित्तीय उपकरण, बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां और पेट्रोलियम उत्पाद भी प्रचलन में आए। वायदा की उपस्थिति ने बाजार संचालन के प्रतिभागियों को यह विश्वास दिलाया कि लेनदेन के तहत दायित्वों की पूर्ति बाजार की कीमतों में बदलाव की परवाह किए बिना की जाएगी। भविष्य की कीमतों का गठन, एक निश्चित सीमा तक वायदा अनुबंध आर्थिक विकास की गति निर्धारित करता है, जो काफी हद तक उनके मूल्य को निर्धारित करता है।

वायदा अनुबंध अंतर्निहित अंतर्निहित मानकीकृत हैं। प्रसव की तिथियां और विशेषताएं पूर्वनिर्धारित हैं। वायदा अनुबंध के विनिर्देश डिलीवरी के स्थान को इंगित करते हैं, उदाहरण के लिए, प्रतिभूतियों के लिए एक डिपॉजिटरी या माल के लिए एक गोदाम, साथ ही लेनदेन (मात्रा, गुणवत्ता, लेबलिंग और पैकेजिंग) के अन्य विवरण। क्योंकि वायदा एक संगठित एक्सचेंज पर कारोबार करता है, इसलिए खरीदारों और विक्रेताओं के लिए एक-दूसरे को ढूंढना आसान होता है। जब तक वायदा नहीं किया जाता है, तब तक अनुबंध के पक्ष विनिमय के लिए उत्तरदायी होते हैं। यदि अनुबंध की समाप्ति के बाद आवश्यक उत्पाद विक्रेता से अनुपस्थित होगा, तो एक्सचेंज को इसे ठीक करने का अधिकार है।

अग्रणी विश्व वायदा एक्सचेंज:

• न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज;

• शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज;

• लंदन फाइनेंशियल फ्यूचर्स एंड ऑप्शंस एक्सचेंज;

• लंदन मेटल एक्सचेंज;

• ऑस्ट्रेलियाई स्टॉक एक्सचेंज;

• सिंगापुर एक्सचेंज।

श्रेणियों और वायदा अनुबंधों के प्रकार

उन परिसंपत्तियों के अनुसार जिनके लिए लेनदेन संपन्न हुआ है, वायदा अनुबंधों की निम्नलिखित मुख्य श्रेणियां प्रतिष्ठित हैं:

• भोजन;

• पशुधन;

• ऊर्जा पर;

• कीमती धातुओं पर;

• विदेशी मुद्रा;

• वित्तीय।

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स को डिलीवर किया जा सकता है जब अंतर्निहित परिसंपत्ति को भौतिक रूप से प्रदान करने की आवश्यकता होती है, साथ ही निपटान, जब, अनुबंध की समाप्ति पर, लेनदेन के लिए पार्टियों के बीच आपसी समझौता होता है और कीमत अंतर का भुगतान किया जाता है। वर्तमान में, अधिकांश वायदा अनुबंध निपटान हैं, अर्थात्, भौतिक अर्थों में माल की आपूर्ति के लिए प्रदान नहीं करते हैं। सामान्य तौर पर, जैसा कि वायदा पर लागू होता है, शब्द "उत्पाद" की एक व्यापक परिभाषा है। इसका अर्थ एक वित्तीय साधन और यहां तक ​​कि स्टॉक उद्धरण भी हो सकता है।

वायदा अनुबंध विनिर्देश

वायदा अनुबंध के लिए विनिर्देश इंगित करता है:

• अनुबंध का नाम;

• अनुबंध का प्रकार;

• अनुबंध द्वारा निर्धारित अंतर्निहित परिसंपत्ति की राशि;

• परिसंपत्ति वितरण की तारीख;

• मूल्य परिवर्तन का न्यूनतम आकार;

• एक न्यूनतम कदम की लागत।

वायदा संचालन

वायदा खरीद संचालन को लंबी स्थिति का उद्घाटन कहा जाता है, और बिक्री संचालन को छोटी स्थिति का उद्घाटन कहा जाता है। अनुबंधों का मानकीकरण एक दूसरे को कवर करने के लिए एक ही एक्सचेंज के भीतर खरीद और बिक्री की अनुमति देता है। एक स्थिति खोलने के लिए, आपको एक प्रारंभिक जमा करने की आवश्यकता है, जिसे गारंटी सुरक्षा भी कहा जाता है। आपसी दायित्वों की पुनर्गणना आमतौर पर प्रत्येक दिन के बाद होती है। किसी स्थिति को खोलने और बंद करने की कीमत के बीच का अंतर निवेशक के खाते में जाता है या डेबिट हो जाता है। चूंकि अंतर पहले से ही अंतर की गणना कर चुके हैं, अगले कारोबारी दिन की शुरुआत में, वायदा अनुबंध पर एक स्थिति खोलने पर पिछले ट्रेडिंग सत्र के समापन मूल्य पर ध्यान दिया जाता है।

जैसा कि किसी भी लेनदेन में, जब वायदा अनुबंध समाप्त होता है, तो दो पक्ष (विक्रेता और खरीदार) होते हैं। वायदा की एक प्रमुख विशेषता "प्रतिबद्धता" है। यदि कोई विकल्प केवल अधिकार देता है, लेकिन अनुबंध की समाप्ति के बाद एक संपत्ति खरीदने के लिए बाध्य नहीं करता है, तो वायदा पर कड़े नियम लागू होते हैं। एक वायदा लेनदेन दोनों पक्षों पर एक वित्तीय समझौते के लिए कुछ दायित्वों को रखता है।

एक्सचेंज पर वायदा अनुबंधों को खरीदना और बेचना परिसंपत्ति (उत्पाद) के कुछ हिस्सों में किया जाता है। ऐसे भागों को बहुत कहा जाता है। यह वायदा और वायदा लेनदेन के बीच का अंतर है, जहां माल की मात्रा किसी भी हो सकती है और पार्टियों के बीच समझौते से निर्धारित होती है।

वायदा अनुबंध का जीवन सीमित है। अंतिम कारोबारी दिन की शुरुआत के साथ, इस तिथि पर वायदा लेनदेन को समाप्त करना संभव नहीं है। फिर एक्सचेंज अगले कार्यकाल को निर्धारित करता है, जिसके बाद एक नया वायदा अनुबंध शुरू होता है।

वायदा अनुबंध के कार्य और पैरामीटर

वायदा अनुबंध के कार्य:

• एक वित्तीय संपत्ति (कच्चे माल, माल, मुद्रा) के लिए उचित मूल्य का निर्धारण;

• वित्तीय जोखिम बीमा (हेजिंग);

• लाभ प्राप्त करने के लिए सट्टा लेनदेन;

• मूल्य की गतिशीलता पर राय का अध्ययन।

वायदा अनुबंध पैरामीटर:

• उपकरण (अनुबंध का विषय);

• प्रदर्शन की तारीख;

• विनिमय जहां अनुबंध बेचा जाता है;

• संपत्ति इकाई

• जमा मार्जिन (संभावित नुकसान को कवर करने के लिए भुगतान की गई राशि)।